MAXIMIZING PROFITABILITY IN SAVINGS LIFE INSURANCE

Este estudo apresenta uma metodologia destinada a avaliar a viabilidade financeira de um seguro de capitalização. A abordagem proposta implica a construção de uma carteira de investimentos e a aplicação de um modelo de Profit Testing para avaliar a rentabilidade do produto. O principal objetivo consiste em determinar a alocação ótima de ativos na carteira, visando assegurar que o produto possa cumprir as suas obrigações futuras enquanto maximiza os retornos, considerando igualmente o custo de capital associado. O enquadramento desta pesquisa está em conformidade com os princípios delineados no regime de Solvência II. Os resultados obtidos indicam que a adoção de uma estratégia de otimização facilita a identificação de uma carteira de investimentos capaz de tornar o produto rentável. Contudo, é fundamental reconhecer a sensibilidade dos resultados à variação dos inputs do modelo e às obrigações existentes no mercado no período em análise. Além disso, este estudo realça as limitações dos modelos estáticos, especialmente em contextos nos quais as flutuações nas taxas de juro exigem ajustes periódicos na composição da carteira. Com base na literatura existente, destaca-se a importância da diversificação entre diferentes setores como uma abordagem prudente de gestão de risco para mitigar o risco de concentração. No entanto, a análise também revela uma correlação entre a exposição da alocação de obrigações e a rentabilidade resultante. Isto sugere que aumentar o limite superior para a exposição das obrigações pode resultar em retornos mais altos.