METHODS OF CAPITAL ALLOCATION IN A SOLVENCY II ENVIRONMENT

De acordo com a regulamentação de Solvência II, o SCR é geralmente calculado usando uma fórmula padrão que considera os riscos que uma seguradora enfrenta. Devido à agregação dos diferentes riscos, são originados benefícios de diversificação e um valor de SCR total menor que a soma dos requisitos de capital de cada risco. Para ter em conta estes benefícios de diversificação, o capital total deve ser alocado de volta aos níveis mais baixos de risco, aplicando um método apropriado de alocação de capital. Este relatório é resultado de um estágio curricular que decorreu na EY. Um dos objetivos foi encontrar o método mais apropriado para realizar a alocação do SCR de uma empresa de seguros. Foram estudados cinco métodos de alocação, Proporcional, Variância-Covariância, Merton e Perold, Shapley e Euler. Os métodos são comparados teoricamente, analisando as suas respetivas propriedades e, com base em vários estudos presentes na literatura, conclui-se que o método de Euler é o mais apropriado. Este trabalho contribui para uma melhor compreensão dos métodos de alocação de capital e permite demonstrar como alocar o SCR. Contribui também para mostrar como construir o SES para fins do cálculo do ajustamento LAC DT. Visto que esta tarefa foi uma das dificuldades referidas no QIS 5, este trabalho pode servir como base literária, sendo útil para superar essas dificuldades.