Some Considerations about Roll Forward for Pension Funds

Atualmente, a maioria das empresas oferece aos seus trabalhadores um leque diversificado de benefícios, entre eles um benefício pós-reforma, que normalmente é acumulado durante os anos de serviço prestados pelo colaborador. Estes benefícios na sua maioria são acumulados em fundos de pensões que a empresa detém. O objectivo subjacente no presente trabalho é analisar o comportamento do valor das responsabilidades totais com o método de roll forward. Tipicamente, o roll forward tem muita aplicabilidade em diferentes sectores, no entanto, neste trabalho, pretende-se aprofundar o conceito no setor dos fundos de pensões e, comparar resultados com uma avaliação atuarial. O estudo deste método foi feito para três anos consecutivos: 2013, 2014 e 2015 com uma população real. Os resultados aplicando o método roll forward obtêm-se em três fases. Em primeiro lugar, aplicou-se a fórmula do roll forward sem a consideração da rúbrica de ganhos e perdas. Num segundo passo, analisaram-se os resultados tendo em conta a rúbrica anterior. E, por último, analisaram-se dois cenários determinísticos em relação à taxa de desconto, conseguindo assim, incrementar o roll forward com o impacto que a sensibilidade tem nas responsabilidades; obtendo-se assim o terceiro passo do do roll forward. Por fim, para validar o método quanto à sua eficácia quando utilizado para efeitos de contabilização das responsabilidades comparou-se resultados com a avaliação atuarial.