ANALYSING HYBRID PENSION PLANS: AN ILLUSTRATION

Nesta dissertação apresentamos uma ilustração dos alguns planos de pensões híbridos, em cinco países, que em nossa opinião podem ser tomados como referência no que respeita à evolução desse tipo de fundos. O objetivo foi tirar ilações sobre as razões do aumento do recurso aos planos de pensões híbridos, em alternativa aos planos de benefício definido ou de contribuição definida. Se bem que os planos híbridos não sejam comuns, nos últimos tempos, devido ao esforço para atenuar os riscos nos planos tradicionais, têm por vezes vindo a ser considerados uma opção menos arriscada, devido às suas características. Na ilustração considerada nesta dissertação, temos um participante tipo que acabou de ser admitido no fundo de pensões e analisamos três modelos de planos híbridos, que comparamos com os planos de benefício definido e contribuição definida. O propósito é determinar, do ponto de vista do empregador e do ponto de vista do participante, quais os impactes de futuros choques nas taxas de juros, nas atualizações salariais anuais e na idade de reforma. As ilustrações permitiram observar que os planos de pensões híbridos, de facto, oferecem melhores perspetivas, embora com alguns compromissos. Conclui-se que pode haver vantagem para os associados e para os participantes em considerar a possibilidade de implementar um plano híbrido, em alternativa aos planos de contribuição definida, atualmente mais populares, procurando oferecer melhor proteção e mantendo os custos dentro de limites aceitáveis.