Aluno: Nikunj Sharma
Resumo
Os preços de contratos financeiros variam devido a dois principais fatores, nomeadamente o risco de mercado e o risco de crédito. O risco de mercado é o risco do valor de um contrato financeiro diminuir devido a alterações nos fatores do mercado, fatores estes que podem ser reduzidos pela diversificação em classes de ativos alternativas. O risco de crédito é o risco de uma pessoa ou uma organização deixar de efetuar um pagamento que havia prometido.
É de consenso geral que uma análise efetiva do risco de crédito é essencial para investidores que procuram determinar se uma empresa tem capacidade financeira para cumprir as suas obrigações financeiras. Este estudo tem como principal foco o risco de crédito.
Este estudo fornece uma revisão detalhada de pesquisas anteriores na área de modelagem de risco de crédito para instrumentos de dívida inadimplentes. O estudo menciona pontos fortes, deficiências e os recentes avanços no campo da modelagem de risco de crédito. Para além disso, é também feita uma revisão dos modelos cumumente usado: O modelo de Merton (1974), o modelo da primeira passagem (1976), o modelo de dois estados e o modelo de Jarrow-Lando-Turnbull (1997).
Na segunda parte, é introduzido o conceito de catástrofe, explicando a suas definições e estrutura das partes interessadas. O evento de pagamento de um título de catástrofe após um evento de catástrofe é tratado pelos investidores como uma inadimplência de crédito. Assim, é portanto introduzido o uso do modelo quantitativo simples de risco de crédito para catástrofe de títulos.
Trabalho final de Mestrado