Impact of a Longevity Swap on a UK Pension Scheme

No reino Unido, os gestores de fundos de pensões estão cada vez mais preocupados com as perdas que podem advir do facto de a maioria dos membros dos esquemas que gerem viverem mais do que o esperado. Providencialmente, para os ajudar a lidar com o problema, existe uma panóplia de produtos atuariais e financeiros, projetados para impedir que os fundos sofram perdas demasiado elevadas, que os possam inclusivamente levar à insolvência. Um desses produtos (e o principal tópico deste trabalho) é o chamado Swap de Longevidade. Este relatório foi desenvolvido na sequência de um estágio curricular no escritório da Willis Towers Watson, em Lisboa. O principal trabalho desenvolvido durante o estágio esteve diretamente relacionado com a avaliação das responsabilidades dos fundos de pensão. Embora as tarefas desempenhadas durante o estágio não estivessem de forma explícita ligadas aos Swaps de Longevidade, o tema pareceu realmente interessante, não só porque o risco de longevidade é um problema premente para os fundos de pensões e, como tal, é extremamente preocupante, mas também porque foi um tópico estudado durante o curso de mestrado. Assim, foi muito motivador estabelecer essa ponte. Adicionalmente, o estudo de um caso real possibilitou uma melhor compreensão do modo como os fundos de pensão funcionam no Reino Unido. Isso provou ser muito importante, uma vez que, devido à complexidade de alguns deles, os fundos no Reino Unido têm uma maneira muito particular de funcionar.