Impaired Life Annuities

A reduzida oferta-procura de produtos de rendas vitalícias continua a ser um tema muito discutido na literatura. Diversos estudos apresentam explicações enquadráveis em duas abordagens distintas: os modelos racionais e a economia comportamental. No âmbito da primeira abordagem, a seleção adversa é uma das principais explicações. Com esta dissertação pretende contribuir-se para a resolução parcial do problema da anuitização, evidenciando a possibilidade de atribuir preços justos aos produtos de rendas vitalícias destinados à população com esperança de vida reduzida por doença. Para atingir este objetivo, é necessário seguir duas etapas. Em primeiro lugar, mensurar o impacto de cada condição médica na função de sobrevivência, com recurso a estimativas líquidas e brutas de sobrevivência. Em segundo lugar, utilizando as curvas de sobrevivência previamente ajustadas, proceder ao cálculo dos prémios de rendas vitalícias referentes à população doente, e compará-los com os da população de referência. Os resultados demonstram não existirem diferenças significativas entre as duas abordagens utilizadas. Confirmou-se, adicionalmente, que a sobrevivência da população doente é substancialmente inferior à da população de referência, sendo o efeito crescente com a idade no diagnóstico e o número de anos desde o diagnóstico. Por último, tal como esperado, os prémios de rendas vitalícias referentes à população doente são substancialmente inferiores aos da população de referência. Este efeito é mais pronunciado para idades mais jovens, decrescendo com a idade no início da renda.