Discount Rates Impact on Actuarial Valuation of Dutch Pension Funds

A taxa de juro é um dos principais pressupostos na determinação das obrigações futuras de qualquer plano de pensões. Após a crise financeira de 2008, diferentes setores da economia viram-se obrigados a adaptar-se às mudanças na situação financeira global. Não sendo exceção, a indústria de fundos de pensões teve que rever as suas políticas para manter um nivel de financiamento sustentável das responsabilidades inerentes aos futuros pagamentos de pensões. Neste relatório, são descritas as várias formas de determinação da taxa de juro nos planos de pensões Holandeses após a crise, através de diversas metodologias. Adicionalmente, no processo de estudo da determinação da taxa de juros, é usada a curva de rendimento da Mercer (MYC) em conjunto com as durações dos diferentes planos de pensões. Após a determinação da taxa de juros, analisamos a sensibilidade dos passivos do plano às variações na taxa de juro. Esta análise consiste em estimar as responsabilidades do plano a partir da variação da taxa de juro e analisar o impacto sobre as responsabilidades dos planos de membros ativos e inativos. Consideramos inativos os ex-activos com direitos adquiridos mas que ainda não se encontram a receber pensão e os beneficiários que já se encontram a receber pensão. Na nossa análise, utilizámos uma ferramenta especifica da Mercer de Holanda "Tool Uitkeringstromen", o programa Retirement Studio (Mercer) e a Mercer Yield Curve (MYC). Todos os gráficos obtidos foram produzidos no Microsoft Excel.