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A relação entre a idade do CEO e a prática de gestão de resultados

Aluno: Nadine Figueiredo Leite De Augusto Lima

Resumo

Chief Executive Officer; Teoria dos Escalões Superiores; Gestão de Resultados; accruals discricionários; União Europeia

Trabalho final de Mestrado

TFM_Nadine Figueiredo Leite De Augusto Lima

Ano Lectivo

2022/2023

Palavras-chave

Este estudo pretende analisar a relação entre a idade do CEO e a prática de gestão de resultados pelas empresas. A partir da base de dados Refinitiv Eikon, foi recolhida uma amostra constituída por 432 empresas cotadas da União Europeia, entre o ano de 2010 e 2021. A gestão de resultados foi medida através de accruals discricionários, estimados através do modelo de Jones modificado (Dechow et al., 1995), complementado por Kothari et al. (2005). Analisando a magnitude da gestão de resultados, os resultados sugerem que a relação entre a idade do CEO e a gestão de resultados é positiva, ou seja, argumenta-se que quando o CEO é mais velho e mais próximo da idade da reforma, a gestão de resultados aumenta. Para além disso, existe evidência de que empresas com CEOs mais velhos gerem os resultados no sentido ascendente, isto é, utilizam os accruals discricionários para aumentar os resultados. Os resultados revelam também que o efeito moderador do tempo de mandato do CEO na sua idade não influencia a magnitude da gestão de resultados, no entanto, mostram que CEOs mais velhos, e com um maior tempo de mandato, tendem a gerir menos os resultados no sentido ascendente. Por sua vez, os resultados evidenciam um efeito moderador negativo da experiência financeira do CEO nesta relação, ou seja, os CEOs mais velhos e com experiência financeira são menos propensos a gerir resultados, apesar deste efeito moderador não influenciar o sentido da gestão de resultados. Este estudo contribui para a literatura existente acerca do impacto das características do CEO na gestão de resultados, nomeadamente através de evidências no contexto da União Europeia, uma vez que a maioria dos estudos existentes se concentram em amostras de empresas fora da União Europeia.