EQUITY RESEARCH: DEUTSCHE TELEKOM, AG

O presente Trabalho de Projeto apresenta uma análise detalhada e fundamentada da Deutsche Telekom, uma das maiores empresas de telecomunicações da Europa. O principal objetivo deste estudo é fornecer uma recomendação de investimento baseada numa avaliação financeira exaustiva da empresa, realizada à data de 30/06/2024. Foram utilizados três métodos de avaliação amplamente reconhecidos: o Discouted Cash Flow (DCF) através da abordagem Free Cash Flow to the Firm e Adjusted Present Value (APV) e o Método dos Múltiplos. O FCFF permitiu projetar os fluxos de caixa futuros, considerando o crescimento esperado e o custo de capital. O APV avaliou os benefícios fiscais da dívida, enquanto o Método dos Múltiplos comparou a empresa com outras do setor. Os resultados indicam que, com um preço atual de 24,17 €, o método dos Múltiplos sugere uma sobrevalorização, com um preço-alvo de 11,96 €, implicando um potencial negativo de -51%. No entanto, o modelo APV aponta para um preço-alvo de 39,19 €, com um crescimento potencial de 62,13%, enquanto o FCFF estima um preço-alvo de 29,82€, com um crescimento potencial de 23,39%. Dado o potencial de valorização significativo apontado pelos modelos APV e FCFF, recomenda-se a compra das ações da Deutsche Telekom. A empresa possui uma forte posição competitiva e boas perspetivas de crescimento, impulsionadas pela expansão das redes 5G e o desenvolvimento de novas tecnologias como a Internet das Coisas (IoT) e a inteligência artificial.