Analise empirica das reacções do mercado ao anuncio de fusões e aquisições - um estudo de casos portugueses

Sendo as Fusões e Aquisições um fator muito importante para o crescimento das empresas e para a própria economia, este estudo tem por objetivo analisar as reações de mercado ao anúncio de F&A para empresas adquirentes do Psi-20 e o seu impacto na Rendibilidade Anormal. Com base na metodologia de estudos de evento, analisou-se os preços das ações de uma amostra de 84 anúncios entre 2002 a 2011, tendo os resultados mostrado que havia impactos positivos na Rendibilidade Anormal no dia do anúncio para as empresas adquirentes. Posteriormente, essa amostra foi subdividida entre o tipo de pagamento e a natureza de capital, onde os resultados evidenciaram que no caso de pagamentos efetuados em dinheiro e em empresas adquirentes em que a estrutura do capital era concentrada, havia claros indícios de impactos na Rendibilidade Anormal.