A Gestão de Resultados e o Fenómeno Macroeconómico: uma abordagem ao Mercado e à Intervenção do Estado e das Instituições Supranacionais

Este estudo analisa a associação da dívida soberana dos Estados da Zona Euro e da GR ao nível de 766 empresas cotadas e, consequentemente, se as intervenções da troika terão uma associação com a GR praticada pelas empresas destes mesmos Estados, no período de 2007 a 2015. Foi encontrada uma associação entre países com dívidas soberanas mais elevadas e a GR praticada no sentido de os aumentar por empresas destes países. O estudo permite, ainda, aferir que os países intervencionados não possuem incentivos à prática de GR, ainda que quando as empresas o façam, neste contexto, ocorre no sentido descendente, para ?guardar? resultados para o futuro. Complementarmente, países com taxas de desemprego mais elevadas e PIBpc reduzido não criam pressão às empresas a gerir resultados, e as que gerem tendem a diminuir resultados. Verifica-se, ainda, que países com taxas de juro mais elevadas (mercados mais rígidos) têm menos empresas a gerir resultados com o intuito de os diminuir, sendo que países com maiores níveis de IDE têm empresas a praticar GR no sentido de os aumentar e que países com cargas fiscais mais elevadas tendem a ter empresas a realizar GR com o intuito de reduzir resultados. Análises adicionais permitem concluir que as empresas fazem menos GR durante o período da Crise da Dívida Soberana do que no período antecedente a esta. Outras análises permitem aferir que a relação entre a GR e o ciclo macroeconómico não é linear e monotónica.