Gestão de resultados: accruals vs operações reais, complementares ou substitutas

Este estudo pretende analisar se os gestores utilizam estratégias de gestão de resultados, nomeadamente, real earnings management (REM) e accrual-based earnings management (AEM), de forma complementar ou substituta. Para tal, foi recolhida uma amostra final constituída por 510 empresas cotadas da União Europeia (U.E.) entre o ano de 2009 e o ano de 2016. Por forma a calcular REM, utilizou-se a metodologia desenvolvida por Roychowdhury (2006) e, para calcular AEM, seguiu-se o modelo de Jones modificado (Dechow et al., 1995). Analisando a magnitude da gestão de resultados, os resultados sugerem que existe alguma evidência de que as estratégias de gestão de resultados, AEM e REM, são utilizadas de forma complementar pelas empresas cotadas da U.E.. Porém, considerando a direção da gestão de resultados, conclui-se que as estratégias de gestão de resultados, AEM e REM, são utilizadas de forma substituta pelas empresas cotadas da U.E..