A Relação entre Gestão de Resultados e Responsabilidade Social Empresarial

Este estudo analisa a relação entre a Gestão de Resultados e a Responsabilidade Social Empresarial (RSE). Para tal, foi recolhida uma amostra final constituída por 568 empresas cotadas da União Europeia e EFTA, entre o ano de 2010 e o ano de 2018. Foi utilizado o modelo de Jones (1991) complementado por Kothari et al. (2005), para calcular os accruals discricionários. A RSE foi calculada através do score combinado de ESG (Environmental, Social and Governance), da base de dados ASSET4. Os resultados sugerem que a relação entre a gestão de resultados com base em accruals discricionários e a responsabilidade social empresarial é negativa. Os resultados são robustos para medidas alternativas de RSE, para diferentes níveis de gestão de resultados assumidos pelas empresas (aumentar ou diminuir resultados), bem como para níveis moderados de investimentos em RSE. No entanto, em anos de crise e em períodos de performance financeira negativa, a relação inverte-se, ou seja, durante períodos de dificuldade económica, a relação entre RSE e gestão de resultados é positiva. Assim, o estudo sugere que, durante bons períodos financeiros as práticas sustentáveis fazem parte do comportamento ético dos gestores. No entanto, em condições económicas desfavoráveis, a gestão serve-se, de forma oportunista, do estatuto de empresa sustentável para gerir resultados.