A crise da divida soberana de 2011 e a gestão de resultados: o caso europeu

A crise da dívida soberana de 2011 provocou inúmeros efeitos no plano económico na Europa, nomeadamente um efeito generalizado de empobrecimento dos agentes económicos, em virtude das políticas de austeridade. O presente estudo tem como objetivo avaliar o impacto desta crise nas práticas de Gestão de Resultados na Europa. Recorreu-se ao modelo de Jones (1991) para mensurar as práticas de Gestão de Resultados, sendo essa medida os accruals discricionários. O estudo incide sobre 1305 empresas cotadas com sede em países da zona euro, entre os anos de 2009 e 2014. A análise empírica permite constatar que a crise de 2011 teve impacto na Gestão de Resultados, sendo esse impacto traduzido numa diminuição das suas práticas. Foi também elaborada uma regressão linear onde se pretendeu explorar de que maneira variáveis institucionais e macroeconómicas afetam as práticas de Gestão de Resultados. Os resultados obtidos sugerem que as variáveis Produto Interno Bruto per capita e Fiscalidade afetam positivamente as práticas de Gestão de Resultados, enquanto Investimento Direto Estrangeiro, Central Govenment Debt, Rendibilidade Operacional do Ativo e Lending Interest Rate afetam negativamente as mesmas.