Governance and tax management: does it matter? Evidence from Spain

Este estudo tem por objectivo investigar o papel do governo das sociedades na gestão fiscal. Isto é feito analisando 103 empresas espanholas cotadas através de quatro regressões diferentes, cada uma associada a um mecanismo de governo das sociedades distinto: (1) composição do conselho de administração, (2) características do CEO, (3) estrutura compensatória dos directores e (4) estrutura de detenção. Os resultados obtidos confirmam a literatura existente sobre este tema, demonstrando que o governo das sociedades tem, de facto, um impacto importante na gestão fiscal. As conclusões mostram também que os accionistas (e não apenas os gestores) podem estar interessados em reduzir a carga fiscal das empresas, uma vez que esta é uma oportunidade para aumentar o desempenho destas e ganhar mais dinheiro. Este estudo pode ajudar a compreender como os legisladores podem reduzir as situações em que os impostos são geridos de forma excessiva e ajudar a definir as políticas corporativas das empresas.