A GESTÃO DO CICLO OPERACIONAL NAS PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS EM PORTUGAL

O desempenho das empresas é uma fonte de avaliação do seu funcionamento, progresso, eficiência e, por sua vez, da sua rentabilidade. Pelo que, as empresas devem ter em atenção ao modo a que as mesmas se desenvolvem e tomam medidas para que melhorem o seu desempenho, sem influenciar negativamente outras componentes da sua operação. Sendo o fundo de maneio um indicador que determina a eficiência do setor operacional das empresas este é a base do estudo, para o qual se procura descobrir quais são os determinantes influenciadores do mesmo, de que modo é que estes são significantes para o desempenho e dar oportunidade para que hajam medidas que provoquem melhorias nos mesmos que, por sua vez, culminem com uma melhoria do desempenho das empresas. Deste modo, foi selecionada uma lista de 51.441 empresas que têm como triagem serem de pequena ou média dimensão e pertencerem ao território português. Escolheu-se alguns possíveis determinantes do fundo de maneio, como o ciclo operacional, o crescimento das vendas, a alavancagem, a dimensão das empresas e o ROE e foram realizados testes para se analisar o modo como se comportam. Dos cinco possíveis determinantes concluiu-se que o ciclo operacional, o crescimento das vendas, a alavancagem, a dimensão e o ROE são significativos, mas que apenas a alavancagem e a dimensão das empresas se demonstraram comportar como era inicialmente esperado. Ou seja, empresas de menor dimensão estão associadas a um aumento do fundo de maneio, tal como empresas que são mais capazes de multiplicar valor com os seus endividamentos.