A Comparative Analysis between Green and Conventional Funds' Performance

Este artigo tem como objetivo analisar como os retornos dos Green Funds se comparam aos retornos dos fundos convencionais entre os anos de 2005 e 2020 para os países da União Europeia. Além disso, testamos como o desempenho dos fundos verdes se correlacionam com o Business Cycle, subdividindo a análise entre períodos de expansão e recessão. As descobertas deste artigo são resumidas da seguinte forma: Nossos resultados demonstram fundos verdes e convencionais exibindo retornos negativos em relação ao World Market fator para os modelos de fator único e multifatorial. Para o European Market fator benchmark, encontramos fundos verdes apresentando desempenho positivo para ambos os modelos, e fundos convencionais apresentando uma performance negativa para o modelo CAPM e resultados positivos para o modelo multifactor. Os resultados dos fatores para fundos verdes indicam uma carga negativa em Momentum, HML e SMB, revelando uma maior exposição a empresas grandes e de valor. A análise por Business Cycle exibe fundos verdes proporcionando maiores retornos ajustados ao risco para os investidores durante os períodos de crise e resultados mistos para os períodos sem crise.