Determinants of Sovereign Bond Spreads in the EMU

Uma investigação empírica é apresentada sobre os determinantes das Obrigações do Tesouro de 11 estados-membro da UEM, vis-à-vis a Alemanha. Os determinantes dizem respeito às condições de crédito, liquidez, bem como a condições internacionais, e o objectivo é compreender se a determinação do preço é sensível ao país em questão, bem como ao tempo. É uma investigação que cobre o tempo de vida do Euro, até ao fim de 2014. As análises de painel e SUR, juntamente com variáveis qualitativas, confirmam que a avaliação da dívida Europeia não foi estática ao longo do tempo e foi sensível ao país em questão. Os participantes no mercado de Obrigações estão crescentemente conscientes dos fundamentais macro-económicos e orçamentais.