Interactions between monetary and fiscal policies in the European Union

Através da utilização de dados de painel para os países da UE, para o período compreendido entre 1995 e 2019, este trabalho pretende estudar a condução de política monetária, política fiscal e as interações entre as mesmas. O nosso objetivo passa por entender as diferenças que existem entre a zona do euro e os países que não pertencem à mesma, assim como o efeito da crise financeira sobre as mesmas. Os resultados alcançados mostram que a inflação é crucial para a determinação das taxas de juro e que as autoridades fiscais apresentam preocupação no que toca à saúde das finanças públicas. No que toca às interações entre estas duas políticas, há evidência de que a relação existente é de substituição, no entanto sem resposta da autoridade monetária à política fiscal. A crise financeira apresenta um impacto negativo sobre a taxas de juro nominais de curto prazo, assim como sobre o défice primário ajustado ao ciclo, no entanto com uma maior intensidade na zona euro.