Economic forecasts and sovereing yield spreads

A Comissão Europeia divulga previsões económicas duas vezes por ano, indicando quais os valores previstos para certas variáveis macroeoconómicas e orçamentais (taxa de crescimento do PIB, inflação, saldo orçamental, entre outras). No nosso estudo iremos tentar descobrir se as correcções efectuadas nestas previsões têm impacto nas taxas de juro da dívida soberana. Iremos efectuar uma análise economérica, num painel de 15 países pertencentes à União Europeia (Alemanha, Áustria, Bélgica, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Grécia, Holanda, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Portugal, Reino Unido e Suécia), cobrindo o período entre 1999:1 e 2012:1, e analisamos de seguida cada país individualmente, com uma análise SUR. Concluímos que as correcções têm de facto impacto nas taxas de juro da dívida a 10 anos, especialmente as correcções nas variáveis orçamentais, mas que esse impacto difere entre os países, sendo mais pronunciado em países com condições económicas menos favoráveis.