Plano de Pensões de Empresas e o Valor da Acção: O Caso Português

O objectivo deste trabalho é averiguar empiricamente a existência de uma relação entre o nível de financiamento das responsabilidades com os planos de pensões de benefício definido e o valor de mercado da empresa. Esta relação tem importantes implicações na poupança agregada e no governo das sociedades. Foram seleccionadas para análise as empresas do PSI Geral que providenciavam este tipo de plano, abrangendo um período de 6 anos, de 2005 até 2010. O resultado das estimações revela uma relação estatisticamente significativa apenas para o ano de 2008. Estes resultados mantêm-se após a exclusão das empresas do sector bancário cujas responsabilidades abrangem o primeiro e segundo pilar da protecção social.