O Impacto das Agências de Rating na Conjuntura Económica

As agências de notação financeira têm enfrentado muitas críticas devido aos sucessivos downgrades de rating efetuados a alguns países da Europa. Neste trabalho, testa-se o papel das agências de notação financeira no agravamento das condições económicas e financeiras destes países. Através da comparação dos resultados provenientes do modelo Probit Ordenado estimado, com as notações divulgadas pelas agências de notação financeira, comprova-se que alguns países deveriam apresentar ratings superiores aos divulgados pelas agências de notação financeira. Como resultado, conclui-se que os excessivos downgrades efetuados pelas agências de notação financeira levaram a um ciclo vicioso que culminou com os pedidos de ajuda financeira externa de Portugal, Grécia e Irlanda.