Aluno: Livesh Bissessur
Resumo
Insurance companies are subject to several regulatory requirements. Investment policy
statements not only help insurance companies to comply with all laws and regulations,
but also to achieve their return objectives with commensurate risk levels. In this respect,
this report presents a hypothetical investment policy statement (IPS) for the Portuguese
insurance company - Lusitania. The return objectives of Lusitania are prudent and aligned
with its risk appetite. The ASF and EIOPA set risk limits which directly affect Lusitania.
The company is subject to major capital requirements due to the nature of the business it
operates in. Therefore, its investment philosophy is focused on the long-term with the
main aim of capital preservation. Assets are strategically invested based on the Mean
Variance Theory such that the maximum return is obtained per unit of risk, and
diversification requirements are met. The portfolio of Lusitania is specifically
characterised by euro-centric investments determined through data from JP Morgan.
Monte Carlo simulations are performed for risk analysis, with the VaR being the main
measure of risk. The main themes of this IPS are about defining the optimal asset
allocation mix, providing guidance on risk, and articulating how to carry out performance
measurement; all whilst protecting the best interests of insurance policyholders.
As companhias de seguros estão sujeitas a várias exigências regulatórias. As declarações
de política de investimento não apenas ajudam as companhias de seguros a cumprir todas
as leis e regulamentos, mas também a alcançar seus objetivos de retorno com níveis de
risco adequados. Nesse sentido, este relatório apresenta uma declaração de política de
investimento hipotética para a empresa de seguros Portuguesa - Lusitania. Os objetivos
de retorno da Lusitania são prudentes e alinhados com o seu apetite de risco. A ASF e a
EIOPA estabelecem limites de risco que afetam diretamente a Lusitania. A empresa está
sujeita a requisitos de capital significativos devido à natureza de seu negócio. Portanto,
sua filosofia de investimento é focada no longo prazo, com o principal objetivo de
preservação de capital. Os ativos são estrategicamente investidos com base na Teoria da
Variância Média, de modo que o retorno máximo seja obtido por unidade de risco, e os
requisitos de diversificação sejam atendidos. A carteira da Lusitania é especificamente
caracterizada por investimentos centrados no euro, determinados por meio de dados do
JP Morgan. São realizadas simulações de Monte Carlo para análise de risco, sendo o VaR
a principal medida de risco. Os principais temas desta IPS são definir a mistura ótima de
alocação de ativos, fornecer orientação sobre o risco e articular como realizar a medição
de desempenho; tudo isso protegendo os melhores interesses dos segurados.
Trabalho final de Mestrado