Investment Policy Statement: Mr. and Mrs. Veiga

This IPS functions as a communication between the advisor and the client. The advisor is responsible for establishing the IPS, providing progress updates, and ensuring compliance with CFA regulations. The client has a moderately aggressive risk tolerance, with the objective of capital growth during the time horizon of the investment. The investment aims to increase the starting capital of $500,000, during a 10-year time horizon, adjusted for their risk tolerance, and aiming for the maximization of the risk-adjusted returns (Sharpe Ratio), while ensuring a minimum expected annual return of 10%. The investment philosophy is centered around stocks, with a set of security selection rules, and with a preference for value over growth investing. The Advisor utilized asset selection techniques such as qualitative fundamental analysis to assess potential undervalued stocks, with back testing of two value investing models. The final recommended portfolio expected return and volatility were computed using Mean-Variance-Theory (MVT), with the underlying assumption of maximization of the Sharpe Ratio, resulting in a portfolio with an average annualized return of 19.92% and an average annualized volatility of 11.30%. For risk management purposes, a risk analysis was performed, utilizing Value-at-Risk (VaR) to analyze the potential losses of the portfolio. Also, a risk matrix was constructed, taking as inputs the 10-year horizon risks, and their respective probability and impact. Este IPS, que atua como um meio de comunicação entre o consultor e o cliente. O Consultor é responsável por estabelecer o IPS, fornecer atualizações de progresso e garantir que se encontra em conformidade com os regulamentos do CFA. O cliente possui uma tolerância a riscos moderadamente agressiva, com o objetivo de crescimento do capital durante o horizonte temporal do investimento. O objetivo do investimento é aumentar o capital inicial de $500,000 durante um horizonte temporal de 10 anos, ajustado à sua tolerância ao risco, visando a maximização do Sharpe Ratio, garantindo um mínimo expectável retorno anual de 10%. A filosofia de investimento centra-se em ações, com um conjunto de regras de seleção de segurança e preferência por investimentos de valor em detrimento de investimentos de crescimento. O Consultor utilizou técnicas de seleção de ativos, como análise fundamental qualitativa, para avaliar ações potencialmente subvalorizadas, com testes retroativos de dois modelos de investimento de valor. O retorno esperado da carteira recomendada e a volatilidade foram calculados utilizando a MVT, com a premissa subjacente de maximização do Sharpe R, resultando numa carteira com um retorno médio anualizado de 19.92% e uma volatilidade média anualizada de 11.30%. Para fins de gestão de risco, foi realizada uma análise de risco, utilizando o Valor em Risco (VaR) para analisar as potenciais perdas da carteira. Além disso, foi construída uma matriz de risco, tendo como inputs os riscos de um horizonte temporal de 10 anos, e a sua respetiva probabilidade e impacto.