Equity Research ABBVIE

A Abbvie Inc. é uma empresa farmacêutica americana que tem como principal área de intervenção, o setor Imunológico. Em 2023YE, a Abbvie obteve um total de receitas de 54,318 milhões de dólares, refletindo um decréscimo de 6%. A principal fonte de receitas da empresa, representado quase 50%, provém do setor imunológico, sendo o medicamento Humira a principal fonte de receitas. No entanto, no final de 2022, a empresa perdeu o direito da patente deste medicamento e com isto, a empresa enfrenta uma elevada concorrência com as farmacêuticas de genéricos que oferecem alternativas a preços mais baixos. Um dos principais desafios que a Abbvie antecipa para os próximos anos é mitigar a queda de receita deste medicamento e melhorar a rentabilidade. A recomendação de investimento deste relatório de investigação de ações é de adquirir, com um preço-alvo de $236.98 por ação em 2025YE, um aumento de 22.02% em comparação com o preço a 13 de Setembro de 2024 de $194.21 por ação. Este preço alvo foi calculado a partir de diversos métodos do Discounted Cash Flow (DCF): método WACC, o Flow-to-Equity e o Adjusted Present Value (APV). Adicionalmente, recorreu-se ao Discounted Dividend Model (DDM) e ainda foi realizada uma Relative Valuation através de múltiplos de uma lista selecionada de peers. Posteriormente, foram realizadas uma Análise de Sensibilidade e a Simulação de Monte Carlo, para avaliar o impacto de vários fatores de risco no preço-alvo da empresa e, consequentemente, na recomendação de investimento. Essas análises foram realizadas sob a suposição de um nível elevado de risco. É importante observar que todos os dados neste relatório de ações são precisos até setembro de 2024. A escolha de uma empresa farmacêutica como objeto de estudo desta pesquisa foi motivada pelo desejo de obter “insights” sobre as operações deste setor, que desempenha um papel cada vez mais significativo na vida das pessoas e dadas as tendências de desempenho notáveis dos últimos anos.