Structured Product Analysis - Cirdan Phoenix Autocallable Worst of Certificates

Este relatório foi elaborado com o objetivo the analisar o produto “Cirdan Phoenix Autocallable Worst of Certificates” – um produto estruturado criado e comercializado pela empresa Cirdan Capital Management. O relatório pode ser decomposto em quatro capítulos principais: Visão geral do produto (composição, vantagens, desvantagens e riscos), métodos de avaliação, avaliação do produto e Delta Hedging. A análise foi conduzida com base nos recursos aprendidos durante o meu mestrado em finanças. No início do relatório podemos observar uma análise mais qualitativa, onde é explicado a estrutura do produto, elaborada alguma análise em torno das vantagens, desvantagens e riscos do produto. É também feita uma decomposição em derivados mais simples (opções), com o objetivo de compreender melhor a lógica e comportamento da estrutura do produto. A segunda parte do relatório é mais direcionada para uma análise quantitativa, onde é procurado obter um preço teórico realista para o produto estruturado. Para tal, são aplicados três models de avaliação: Modelo Black-Scholes Merton, Modelo das árvores binomiais e simulação de Monte Carlo. Os valores obtidos representam os pagamentos que um investidor poderá receber não só na maturidade do produto, mas também ao longo do ciclo de vida do ativo expectável. Por último, a simulação da estratégia de Delta Hedging revelou ser uma boa opção para o investir, visto ter obtido uma performance eficaz, apesar de ocorrer no mesmo horizonte temporal do crash do mercado que ocorreu devido à pandemia causada pelo Covid-19.