Aluno: Sara De Almeida Coelho
Resumo
No cenário dinâmico das finanças modernas e na economia global, o papel da sustentabilidade emergiu como uma força fundamental que impulsiona as decisões dos investors, à medida que estes reconhecem a importância de alinhar os seus objetivos financeiros com as preocupações ambientais, sociais e de governança (ESG).
Este será o foco do presente Documento de Política de Investimento (IPS) a ser desenvolvido. Servirá como a estratégia de investimento para o fundo Best Styles Europe Equity da Allianz Global Investors, um fundo de ações que visa gerar crescimento de capital a longo prazo enquanto se concentra simultaneamente no tema da sustentabilidade. O principal objetivo do IPS é converter este fundo, que anteriormente era um Artigo 6, num Artigo 8 sob o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR).
O IPS adere meticulosamente às Direterizes do Instituto CFA. Para fornecer context acerca dos ambiente financeiro e dos mercados financeiros, foi caraterizada a conjuntura macroeconómica e de ESG. De seguida, as ações foram selecionadas com base numa filosofia de investimento em valor e ESG, sendo que o portfólio foi otimizado com recurso à Teoria Moderna de Portfólio. Essa análise resultou num portfolio ótimo, embora sub-eficiente uma vez que se encontra à direita da fronteira eficiente, caraterizado por um retorno esperado de 16.83% e um desvio padrão igual a 6.86%. O desempenho da carteira é então medido em relação ao seu benchmark, o índice MSCI Europe Total Return Net, que a carteira supera no horizonte de 5 anos mas tem um desempenho inferior logo após o primeiro ano.
Finalmente, para fazer uma análise quantitativa de risco, tanto o Valor em Risco Paramétrico e o de Monte Carlo foram calculados. Seguiu-se uma matriz de risco na qual vários riscos que poderiam afetar o portfolio nos próximos 5 anos foram representados de acordo com a sua probabilidade de ocurrência e o seu impacto pontencial no portfolio.
Trabalho final de Mestrado