Structured Product Analysis – Cirdan Phoenix Autocallable Worst of Certificates

Este projeto foi desenvolvido com o objetivo de analisar o produto “Cirdan Phoenix Autocallable Worst of Certificate” emitido pela Cirdan Capital Management, baseando-se nos conhecimentos adquiridos nas unidades curriculares do meu mestrado em finanças, nomeadamente Engenharia Financeira. Este relatório pode ser dividido em 5 capítulos: Revisão da Literatura, Descrição do Produto (Descrição geral das características, Decomposição e Pagamento do Produto e Riscos), Métodos de Avaliação (incluindo a originação dos inputs e os modelos utilizados para avaliar quantitativamente o produto) e, finalmente, um estudo do efeito da correlação no produto. Neste relatório é possível observar uma abordagem qualitativa do projeto onde existe uma explicação aprofundada das características do produto e das suas implicações no preço do mesmo em relação a alterações das condições de mercado. Também é revisto a possibilidade de decomposição deste produto em produtos derivados mais simples e as suas limitações neste caso. Nesta secção poderá ainda observar os riscos associados a este produto bem como a classificação de risco oficial disponibilizada pelo emitente. A segunda parte do relatório debruça-se sobre os inputs utilizados, nos modelos e métodos utilizados e nas razões para não utilizar determinados modelos. Depois disso, foi feita uma comparação com base no que o investidor pagou pelo produto e no que pode esperar dele, com múltiplas estatísticas (i.e., probabilidade de autocall) para interpretar e prever o que poderá acontecer. Na última parte, este relatório especializou-se na sensibilidade do produto às diferentes correlações dos ativos do cabaz, alterando também algumas características do produto.