STRUCTURED PRODUCT ANALYSIS - 95% CAPITAL PROTECTION NOTE WITH DIGITAL COUPONS ON SD3E®

A presente dissertação apresenta uma análise exaustiva e detalhada do produto estruturado “95% Capital Protection Note with Digital Coupons on SD3E®” emitido pela Haitong Investment Ireland. Este trabalho contribui para uma melhor compreensão desta tipologia de instrumento, das suas caraterísticas e dos métodos para avaliação do seu preço teórico. O objetivo deste trabalho é explorar em profundidade este produto, identificando claramente os seus riscos, vantagens e desvantagens, tanto para os investidores como para o emitente. Para além disso, esta dissertação explica as caraterísticas do produto e decompõe-no em componentes mais simples, constituídas por instrumentos mais comuns. Concomitantemente, esta dissertação avalia o produto estruturado em causa utilizando três modelos diferentes: Monte Carlo simulation, Binomial Tree model e Black-Scholes formula. Enquanto este último não é implementado com sucesso, devido a características do produto estruturado em causa, as duas outras abordagens culminam em resultados ligeiramente diferentes. Para além do pricing, este trabalho inclui alguns tópicos adicionais como a análise da memory feature do produto ou o cálculo da rendibilidade associada ao produto estruturado. A memory feature encarece o produto e é esperado que investidor e emitente obtenham retorno com aquisição e emissão do produto, respetivamente. Para além disso, demonstrei a convergência entre Binomial Tree model e Black-Scholes formula.