Aluno: GonÇalo Costa Coimbra Borges Rayagra
Resumo
Este relatório é elaborado com o objetivo de apresentar uma recomendação de investimento
sobre a Vodafone Group PLC (VOD.L).
Trata-se de um relatório analítico que compreende uma vasta e abrangente análise ao grupo
Vodafone PLC, uma empresa líder de comunicações tecnológicas, incluindo várias métricas do
desempenho financeiro do grupo, posicionamento competitivo e plano de negócios estratégico,
a fim de avaliar o seu apelo ao investimento. Uma recomendação de “MANTER” é emitida com
base no modelo Sum-of-the-Parts, prevendo uma cotação alvo de £83,84 por ação até ao final
do ano 2025, refletindo um potencial ascendente de 6,94% da atual cotação de £78,40 libras por
ação, datado em 16-setembro-2024. O preço indicativo esperado reflete um rendimento
anualizado de cerca de 5,34%, com uma classificação de risco médio que proporciona um perfil
de risco equilibrado.
A recomendação considera a melhoria da visibilidade do fluxo de caixa após encargos, apoiada
pela reformulação do portfolio da Vodafone, com a venda de operações espanholas e italianas,
apoiada pelo novo programa de recompra de ações e pelo restabelecimento de dividendos
sustentáveis e suficientemente atrativos. No entanto, o principal condutor das ações do grupo
são os fundamentais do negócio, notando preocupações específicas em torno do desempenho
do ano fiscal de 2025, parecendo pouco inspirador com um ímpeto fraco de ganhos, juntamente
com a maior relevância do mercado alemão que acarreta uma trajetória de crescimento a longo
prazo incerta, portanto esperando-se que a Vodafone cresça mais lentamente que os seus
comparativos.
O processo de avaliação engloba o modelo Sum-of-the-Parts, apoiado por Free Cash Flow to the
Firm, Dividend Discount Model e Multiples Valuation. Uma análise de sensibilidade e simulação
Monte Carlo foram realizadas para avaliar riscos subjacentes a esta avaliação, destacando que
o aumento dos requisitos regulamentares e ameaças de cyber segurança podem ter um impacto
significativo no desempenho da empresa.
Trabalho final de Mestrado