Pairs Trading Performance and Implications Applied to the Portuguese Market

Pairs Trading é uma estratégia de arbitragem estatística que ganhou popularidade em Wall Street, em meados da década de 1980. Tal conceito é realmente muito simples de entender: seleccionar dois activos que tiveram um comportamento passado semelhante e quando esse caminho é perturbado, assumir uma posição de longa / curta na esperança de que no futuro, a história se repita. Assim, o principal objectivo desta trabalho final de mestrado é o de explorar e analisar a efectividade da implementação de tal estratégia no mercado de acções Português durante o período compreendido entre 2002 e 2012. Como o Pairs Trading só usa informação histórica das acções e tendo em conta que hipótese de mercado eficiente na sua forma fraca, defende que os preços das acções já contêm todos os dados históricos disponíveis no mercado e, portanto, não há nenhuma maneira de utilizar essa informação de forma a produzir excesso de risco retornos ajustados, o segundo objectivo da tese é o de confirmar se o Pairs Trading consegue de facto explorar as ineficiências do mercado e gerar excessos de retorno estatisticamente significativos sobre o mercado e, se possível, acrescentar novas evidências sobre a eficiência informacional do mercado de acções Português. Este trabalho também verifica qual o valor do "trigger" e qual o método que maximiza a rentabilidade estratégia. É aqui também estudada a importância deste "trigger" e da necessidade de uma selecção precisa dos pares para o desempenho da estratégia.