Aplicação da Lei de Benford à liquidez do mercado financeiro: o caso português

Este estudo tem como objectivo aplicar a Lei de Benford à liquidez do mercado de capitais em Portugal, mais concretamente o PSI-20, entre os anos de 2009 e 2012, e aferir se as distribuições obtidas para a amostra seguem ou não a distribuição teórica de Benford. O indicador de liquidez escolhido é o volume de transacções diárias. Os resultados variam conforme o teste estatístico utilizado na análise. Utilizando o teste Z, é possível detectar os desvios estatisticamente significativos nos valores individualmente, para cada posição dos dígitos. Utilizando o teste estatístico do qui-quadrado já é possível avaliar uma distribuição como um todo, para cada posição dos dígitos. Os resultados obtidos permitem afirmar que a amostra não apresenta diferenças estatisticamente significativas no caso do primeiro dígito em relação à distribuição teórica de Benford, ocorrendo o oposto nos casos do segundo, terceiro e quarto dígitos.