Aluno: Miguel Da Costa Corado
Resumo
O foco deste trabalho são os mercados de capitais, nomeadamente a Bolsa de Valores de Lisboa e o sector bancário Português durante o período compreendido entre 1870-1913. Os principais objectivos desta investigação prendem-se com o comportamento da volatilidade, rendibilidade e liquidez (indicadores financeiros) num mercado de capitais periférico inserido numa economia internacional em integração, durante um período no qual ocorreram crises internas.
Para esta análise um Índice Geral, composto por uma amostra de empresas que operavam no mercado e um Índice do Sector Bancário composto apenas por bancos, serão comparados em termos dos três indicadores financeiros previamente definidos e com os eventos que ocorreram durante este período.
As conclusões referentes aos três indicadores permitiram provar que a volatilidade que ocorreu não foi a razão para nenhuma das crises, mas um resultado destas. As rendibilidades foram baixas, bem como o número de dias com transação em bolsa durante os períodos identificados como crise. Foi possível concluir que eventos internos de um país têm um maior impacto a nível financeiro do que eventos externos. A baixa integração financeira do mercado de capitais em Portugal explica esta conclusão.
A sequência de eventos que começou em 1876, agravada por uma crise complexa em 1891 e a instabilidade política criada depois de 1910 afectaram tanto a Bolsa de Valores de Lisboa como o sistema bancário Português culminado numa ?belle époque? conturbada.
Trabalho final de Mestrado