O papel dos CDS na (in)estabilidade do mercado financeiro

O mercado de credit default swaps (CDS) tem crescido exponencialmente nos últimos tempos até à crise de 2008-2010, tendo encontrado aí um entrave ao seu crescimento. Embora este instrumento seja um dos derivados mais negociados, é transacionado em mercado over-the-counter, o que reflete uma falta de controlo e transparência. A análise efetuada neste estudo é sobre a implementação de mecanismos de mitigação de risco, controlo de contágio e risco de contraparte. Esta análise é efetuada através da análise da base dos CDS tendo em conta a utilização do yield spread das obrigações analisadas. O período em análise decorre entre Março de 2007 e Junho de 2013, período que contempla a crise financeira e a crise de dívida soberana.