A eficiência nas Carteira Markowitz, Variância Mínima e Naïve aplicada ao índice AEX - 25

Este estudo tem como finalidade analisar vários modelos de gestão de carteiras, que estão na base da gestão activa e passiva e qual o impacto dos mesmos na escolha eficiente de uma carteira óptima constituída por títulos que fazem parte do principal índice accionista Holandês ? AEX 25. A análise histórica das carteiras teve em conta o modelo de Markowitz (média-variância), o modelo de Variância Mínima e o modelo Naïve (pesos iguais). O horizonte temporal utilizado nesta dissertação foi de 10 anos e considera o período entre Janeiro de 2002 e Dezembro de 2012. Os dados foram obtidos da base de dados académica Datastream, de onde se extraíram os preços de fecho dos títulos utilizados. Os pesos a investir em cada activo, foram calculados mensalmente e para tal foi utilizado o método da ?janelas de dados? a 1 e 2 anos. As conclusões apontam que para o horizonte temporal de 12 meses não se observa grande diferença entre os vários modelos estudados na tese. No entanto, podemos considerar que para mais rendibilidade e maior índice de Sharpe a carteira óptima foi aquela que se apresentou como melhor opção.