Equity Research - Jerónimo Martins

Jerónimo Martins é um grupo de retalho internacional com sede em Portugal que atua no setor de Distribuição Alimentar e no Retalho especializado. A empresa ocupa uma posição de mercado líder em todos os países onde o grupo atua devido às estratégias de criação de valor e desenvolvimento sustentável. O objetivo deste estudo é avaliar o valor das ações do Grupo Jerónimo Martins e calcular o valor da empresa. Para alcançar uma conclusão, foi realizado um relatório de equity research. Para este efeito, nós analisamos o desempenho da empresa juntamente com as perspetivas de crescimento e todos os outros fatores que têm um impacto significativo no resultado operacional. Os métodos utilizados para avaliar a empresa são Flow to Equity (FTE) e os múltiplos comparáveis, visto que o peso da dívida em relação às vendas é reduzido. Tratando-se de uma análise robusta, usámos outros modelos Discount Cash-Flow, bem como a Relative Valuation. Adicionalmente, realizámos uma simulação Monte Carlo para avaliar o risco de avaliação. Nós estimamos que o valor da empresa da JM se encontra entre de 9.290 milhões de euros e 16.231 milhões de euros, correspondente a um valor de 13.2 ? e 25? por ação, que representa uma queda de quase 20% quando comparado com o valor real das ações a 14 de outubro de 2017. Recomendamos os investidores a vender as suas ações do Grupo Jerónimo Martins.