Aluno: Vladyslav Nesteruk
Resumo
O objetivo desta dissertação é investigar a persistência da PEAD (Post-Earnings-Announcement Drift) durante os anos de crise e pós-crise. Utilizando o período de 2008 a 2017 como amostra, analisarei o impacto produzido no PEAD pela instabilidade financeira decorrente da Crise Financeira e consequente Crise da Dívida na Zona do Euro.
Com base nos resultados de regressões estatísticas, concluo que o fenómeno continua a existir. No entanto, existem algumas discrepâncias na variação de magnitude se forem consideradas a Crise Financeira Global (final de 2008) ou a Crise Financeira da Zona do Euro (final de 2009) como datas de início da recessão. Os meus resultados indicam que o período de crise a partir do final de 2009 proporciona retornos muito mais elevados, que são menos explicados por qualquer um dos fatores de risco em comparação com o período de crise iniciado em Outubro de 2008.
Adicionalmente, a exclusão do EPS negativo implica uma atenuação do PEAD, independentemente do início da amostra.
Trabalho final de Mestrado