Equity Research: PVH Corp

O objetivo desta dissertação é calcular o valor do capital próprio da empresa PVH, Corp. no final do ano de 2019. Este relatório segue o formato recomendado pelo CFA Institute. Foi realizada uma análise detalhada à situação financeira da empresa e à indústria onde esta está inserida, seguidas de uma avaliação FCD e por Múltiplos. A avaliação segundo os FCD resultou num preço por acção de $104.30, que representa um ganho de 18.90%, quando comparada com o preço corrente de $87.72. A avaliação por múltiplos resultou num preço de $98.89, 12.73% acima do preço corrente. Foi realizada uma extensa Análise de Sensibilidade de modo a compreender os impactos de múltiplas variáveis no preço final da acção, e os resultados indicam que este será à volta de $114.62. Este valor representa um ganho de 30.67%, quando comparado com o preço corrente. Para complementar a Análise de Sensibilidade, foram feitas simulações Monte Carlo para melhor compreender o impacto causado pelo WACC Terminal e pela Taxa de Crescimento no valor da acção. Os resultados apontam para um preço médio por acção de $111.93, representando um ganho de 27.60%, suportando o resultado da avaliação dos FCD. A probabilidade de uma recomendação de compra de acções ronda os 85%. A conclusão desta dissertação é portanto o aconselhamento à compra de ações da empresa. Classificação JEL: G10; G17; G18; G32; G34; J11