Equity Research Mota-Engil SGPS SA: Growth in New Markets in Africa

Este relatório reflete uma avaliação minuciosa da empresa Mota-Engil SGPS, de acordo com o projeto de trabalho final do programa de Mestrado de Finanças do ISEG. Tem como base as recomendações do CFA Institute. Estão presentes neste relatório duas análises, a principal tem por base todo o projeto, desenvolvido tendo em conta toda a informação pública disponível até 3 de Fevereiro de 2017. A segunda análise considera potencial não explorado em Africa divulgado à posteriori, até Setembro de 2017, visto que a Mota-Engil se expandiu para três novas regiões. O preço-alvo foi alcançado a partir do Método dos Fluxos de Caixa Descontados (DCF), além disso e como um método complementar, foi usado o método dos múltiplos comparáveis. Com esta análise (DCF), o preço alvo final é de € 2.35, o que equivale a um potencial de valorização de 42% tendo por base o preço corrente de € 1.65, deste modo a nossa recomendação final é de Compra, contudo com riscos significativos, uma vez que o mercado onde a empresa está inserida é altamente dependente de alguns fatores externos (oscilações no preço de mercadorias e disponibilidade de fundos). Uma vez que a empresa está a expandir o seu negócio para regiões não exploradas e a aumentar a sua presença em regiões que já explora, estes também são riscos a considerar. A análise adicional permitiu atingir um preço-alvo ainda mais alto, com potencial não explorado de € 0,23/ação, que equivale a um potencial de valorização de 56%.