Impact of Working Capital Management on Retailers Profitability

A indústria retalhista é um exemplo de clássico de níveis baixos de contas a receber (clientes) e essa característica faz esta indústria ser tão particular. Assumindo que, as empresas retalhistas efectuam as suas vendas, por norma, a pronto pagamentos, e que têm a possibilidade de extender os seus prazos de pagamentos a fornecedores, estas empresas conseguem receber pagamentos de clientes no acto da compra de productos que ainda não estão pagos ao seu fornecedor. Continuando este exercício hipotético, seria possível para estes retalhistas vender os seus produtos a seu preço de custo e ainda assim retirar rentabilidade financeira devido a esta diferença temporal. Assim a margem operacional seria, no extremo, nula, mas por outro lado as empresas teriam rendimentos financeiros resultando desta estratégia. Claro que, este para este cenário, não assumimos a complexidade da gestão de inventário, que num cenário real seria um factor a ter em conta. O objectivo deste estudo é testar esta a hipótese e ver se poderá ser uma tendência mais rentável bem como perceber as consequências positivas e negativas deste tipo de estratégia. O estudo foi efectuado a partir da recolha de dados de 200 das maiores empresas retalhista na Europa. Os resultados demonstram existir relação entre as estratégias adoptadas e a rentabilidade das empresas retalhistas, mas sugere que a hipotese proposta, não beneficiaria a rentabilidade das empresas.