Equity Research - Apple

O presente Trabalho Final de Mestrado tem como objectivo a avaliação da empresa norte-americana Apple Inc. de forma a obter um preço-alvo para as suas acções com referência a 29 de Setembro de 2012, data de fim do ano fiscal da empresa. O processo de avaliação da empresa envolveu, numa primeira fase, uma análise detalhada ao negócio da Apple (e suas perspectivas de crescimento) e ao seu posicionamento estratégico. Em segundo lugar, foram aplicadas técnicas de avaliação de empresas de forma a determinar o preço-alvo da Apple. Nesta actividade foi aplicado o método de Adjusted Present Value (APV) - baseado em fluxos de caixa actualizados - e o método dos múltiplos. Os resultados dos dois métodos de avaliação aplicados, quando analisados em conjunto, indicam um preço-alvo a rondar os $646,5/ acção para a Apple à data de 29 de Setembro de 2012. Considerando que o preço de mercado real das acções da empresa, em 29 de Setembro de 2012, foi de $667,105/acção, a recomendação de investimento teria sido de Vender. Por fim, foi feita uma actualização da recomendação de investimento com referência a 13 de Setembro de 2013. Uma vez que o preço de mercado real das acções da Apple, a essa data, era de $464,90/acção, a recomendação de investimento teria sido revista para Comprar, uma vez que representa um ganho potencial de 39% face ao preço-alvo determinado no presente estudo.