Implied volatility as a forecast for future volatility: evidence from european market

O objetivo principal deste estudo é o de testar se a Volatilidade Implicita em instrumentos financeiros, nomeadamente Opções financeiras, é um estimador preciso da Volatilidade Futura. Os dados usados dizem respeito ao Índice Euro Stoxx 50, mais concretamente cotações de fecho e Volatilidade Implicita em opções ATM com um mês até à maturidade, o que permite conduzir uma análise ao mercado Europeu. A amostra selecionada cobre o periodo de Janeiro de 2002 a Abril de 2012. Os testes realizados permitiram-nos concluir que a Volatilidade Implicita pode ser considerada um estimador centrado e eficiente para a Volatilidade Futura e ainda, que contém mais capacidade explicativa quando comparada com a Volatilidade Histórica, o que pode ser uma indicação de Eficiência de Mercado.