Aluno: Joana Peleias Carvalho
Resumo
Esta dissertação produz uma nova visão sobre as reações dos mercados financeiros à divulgação da divida publica e do défice governamental, para cada país na zona euro, usando dados anuais em painel para calcular os retornos anormais de cada índice de preços de cada país, no período entre 2005 e 2016. A pergunta de investigação é: ?Qual é a reação do mercado à divulgação fiscal do défice na zona euro??. Foram testados diferentes modelos, efeitos fixos, efeitos aleatórios, regressões GLS, regressões Tobit, para as variáveis independentes: variação do PIB, variação da divida, variação do défice e uma variável dummy para controlar o efeito da crise de 2008, fincrisis1. Outros testes econométricos foram utilizados para testar a variável dependente, o dia do anúncio: normalidade, hererocedasticidade, e correlação com as seguintes hipóteses, H0: o mercado mostra uma reação positiva ou negativa à divulgação da divida publica e ao défice governamental; H1: o mercado não reage à divulgação fiscal da dívida publica e ao deficit governamental. Os mercados financeiros demonstram uma reação negativa à variação da divida e à variação do défice, uma vez que essas variáveis apresentam alguma significância estatisticamente.
Trabalho final de Mestrado