Aluno: Diogo AndrÉ GonÇalves Sousa
Resumo
O presente estudo tem como objetivo analisar os principais impulsionadores da participação
nos mercados financeiros e compreender melhor a associação entre a literacia financeira de cada
indivíduo e a inclusão no mercado financeiro. Pretendemos também analisar os efeitos de crises
financeiras na participação nos mercados financeiros, no contexto da crise pandémica COVID-19,
que afetou severamente a economia portuguesa e moldou os comportamentos financeiros dos
investidores. Existem evidências na literatura que afirmam que a literacia financeira promove a
inclusão no mercado financeiro, mas são poucos os estudos que analisam os efeitos das crises
financeiras sobre os principais impulsionadores da participação nos mercados financeiros, e a grande
maioria refere-se apenas especificamente à participação no mercado de ações e não à participação
geral nos mercados financeiros. Desta forma, achamos importante analisar as diferenças no
comportamento do investidor em relação às diferentes dimensões de participação nos mercados
financeiros e os principais impulsionadores que promovem a inclusão financeira.
Utilizamos paralelamente dois inquéritos da CMVM, os Resultados do Inquérito ao
Investidor Online 2018 e 2020, que foram realizados com o objetivo de avaliar os comportamentos
de investimento dos investidores portugueses, na qual o inquérito de 2020 foi realizado durante um
período crítico da crise pandémica COVID-19. Para avaliar a literacia financeira dos participantes,
construímos dois diferentesíndices e explorámos diferentes dimensões da participação dos indivíduos
nos mercados financeiros, desde a sua profundidade à sua amplitude. Constatámos que no que diz
respeito à inclusão nos mercados financeiros o que mais importa é a literacia financeira avançada de
cada indivíduo. As características demográficas apresentam uma relação positiva com qualquer uma
das dimensões de participação nos mercados financeiros consideradas neste estudo. Em tempos de
crescimento económico e financeiro, o que mais importa para a participação nos mercados financeiros
é a perceção de risco do investidor e o seu nível de rendimento, onde qualquer nível de literacia
financeira do indivíduo não é estatisticamente significativo. No entanto, os resultados sugerem que
em tempos de recessão financeira ou instabilidade económica, a literacia financeira avançada do
indivíduo representa um papel essencial para explicar qualquer forma de participação nos mercados
financeiros.
Trabalho final de Mestrado