O impacto da taxa de câmbio sobre carteiras de acções - Uma análise empírica

Este estudo tem como propósito realizar uma análise comparativa do impacto da taxa de câmbio na rendibilidade, no risco e na performance em quatro tipos de carteiras de acções internacionais, constituídas por uma série de índices de vários países. O período escolhido pretende analisar o impacto da taxa de câmbio na última na composição das carteiras e se estas diferem realmente do antes e após crise. A amostra do estudo é composta por 6 países americanos: Estados Unidos da América, Canadá, Brasil, México, Colômbia e Peru. Para cada um destes países foram extraídas as cotações diárias para o período compreendido de 31 de Dezembro de 2001 a 31 de Dezembro de 2012. A metodologia utilizada no trabalho tem 2 objectivos. O primeiro pretende demonstrar a rendibilidade e o desvio padrão de cada carteira, o segundo objectivo comparar as rendibilidades e o Índice de Sharpe para as quatro carteiras em estudo, avaliados nas diversas divisas. Através da análise estatística aos índices, é possível concluir que no que toca às rendibilidades a significância estatística não é relevante para a maioria dos investidores. Contrariamente para o desvio padrão a significância estatística é relevante. Para as variações nas taxas de câmbio é possível concluir que estas influenciam a estrutura, rendibilidade e desvio padrão das diversas carteiras. No entanto, essa variação não parece globalmente relevante quando analisada a sua significância estatística.