Equity Research - Turkish Airlines

Resumo A Turkish Airlines (THY) é a companhia aérea nacional da Turquia e tem como objetivo ser uma referência global no setor das companhias aéreas. A THY tem uma vantagem competitiva dada a sua localização central em Istambul. O Trabalho Final de Mestrado que se segue tem como objetivo principal a estimatıva do valor intrínseco das ações da THY, a partir de Dezembro de 2013. Este projeto inclui uma revisão literária aos diferentes métodos de avaliação, enfatizando os seus pontos fortes e fracos. É feita uma análise específica ao nível do sector e da empresa. Procede-se uma avaliação da THY através do método Discounted Cash-Flow, resultando um valor intrínseco de 8,08 TL por ação, indicando uma subvalorização face ao preço atual de 6,44 TL. Esta avaliação indica um potencial de valorização na ordem dos 25,53% do preço por ação. Por fim, aplica-se o método de avaliação relativa para estimar a posição da THY no seu sector de atividade.. Palavras-chave: Equity Research, Valuation, Free Cash Flow to Firm, Discounted Cash-Flows, Relative Valuation, Multiples, Turkish Airlines, THY