Equity Research: Adidas AG

Este relatório consiste numa avaliação do preço por ação da Adidas AG para o final de 2020FY, de acordo com o projeto final do Mestrado em Finanças do ISEG. Este relatório tem por base pressupostos que considero aceitáveis para o período até 2024FY, sendo que as projeções foram baseadas na performance recente da Adidas, desenvolvimento da industria de desporto, assim como o desenvolvimento da economia mundial. O relatório está apresentado de acordo com o formato recomendado pelo CFA Institute. O preço-alvo foi obtido através aplicação do método de avaliação absoluto do Discounted Cash Flow, assim como um método de avaliação relativa, denominado método dos Múltiplos de Mercado. Para este método foram utilizados os múltiplos EV/EBITDA, P/E Ratio e EV/SALES. A recomendação final a que se chegou para a Adidas AG é de REDUCE, com um preço alvo de 279,08 euros que representa um potencial de valorização de 0,97 %, face ao preço atual de 276,40 euros por ação, no dia 16 Novembro de 2020. Este valor foi obtido através da aplicação de uma média dos preços alvo obtidos através do método DCF e do método de avaliação relativa. Considerámos que a empresa possui risco médio visto que, apesar da Adidas já ser uma empresa estabelecida no mercado, está bastante dependente da evolução da economia mundial.