Aluno: ValÉria Andreia Reyes Ferreira
Resumo
A Avaliação de carteiras é uma tarefa importante tendo em vista a alocação prudente dos activos, particularmente em períodos de crise. O objectivo desta tese é a determinação da fronteira eficiente e portfólio óptimo para dois países nos períodos pré e pós crise. Os países selecionados são Espanha e Alemanha e os dados foram recolhidos dos dois indices: DAX 30 e IBEX 35. Um índice reflecte o mercado, assim os activos incluídos nos indices serão ponderados , alcançando o investimento perfeito para cada mercado usando a Teoria Moderna do Portfólio, que providencia o fundamento teórico para a construção do Portfólio. Este processo é aplicado num período de cinco anos , antes e depois de 2008 para ambos os indices, permitindo a comparação das duas fronteiras eficientes para os dois períodos. Os dados são recolhidos para o período compreendido entre 2003 e 2012 e a diversificação, correlação e covariância são utilizados para obter os portfólios óptimos através de uma metodologia baseada em optimização numérica e analítica. Da estimação da fronteira eficiente é possível compreender os efeitos da crise em ambos os mercados. Os portfólios ponderados são comparados ao índice de mercado, e com esta segunda análise é possível concluir se a partir da aplicação da Teoria Moderna do Portfólio os investidores obtém retornos maiores do que investindo no índice de mercado.
Trabalho final de Mestrado