A literature review on CDO´s and credit rating

Divida estruturada foi desenvolvida pela junção de títulos de dívida num mesmo portfólio que levou à crise económica e financeira de 2007, a designada da crise do sub-prime. As Agências de Crédito contribuíram para o grande investimento de divida estruturada através da classificação AAA de dívida considerados como lixo, ao prometer aos emitentes resultados rentáveis. Adotando uma metodologia qualitativa, o objectivo desta dissertação é apresentar a importância da dívida estruturada no atual mercado financeiro através da atração dos produtos estruturado trazem devido à sua complexidade e opacidade e explicar a razão porque os emitentes insistem no seu comércio. As razões da sua atratividade são realçadas e pontos explicando os riscos de investimentos de divida estruturada são enfatizados. Adicionalmente, a sua existência é devida às Agências de Crédito pelas suas classificações como se tratasse de títulos corporativos permitindo o seu comércio. Cálculos errados e mau uso da metodologias das Agências levaram ao decréscimo da transparência do mercado financeiro e nomeadamente à crise financeira. Um estudo empírico sobre o comercialização da dívida, a sua qualificação explicam as razões de compras de classificação, uso comum dos emitores para terem a certeza que os seus clientes investiam em títulos na qual não tinham conhecimento. Dificuldade na obtenção de dados credíveis foi considerada, por isso são usado dados retirados de SIFMA para se perceber a quantidade de emissão de dívida Europeia e americana assim como para perceber como as três grandes agências de rating classificaram as securities durante o período de 2008 e 2014.